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如下图所示,选股2007年招商银行市盈率达到20.86倍（以当年收盘价除以当年每股收益）,此后市盈率长期处于10倍以下,甚至出现过4倍左右的极端估值。
估值：长期投资的点有的成基础 任何不谈估值的投资都是耍流氓。”这一原则放诸四海而皆准。门槛霍华德·马克斯在《投资最重要的长股事》一书中提到：“买好的不如买得好。但选股又大概是选股电报下载世界上最复杂的活儿了吧！
彼得·林奇曾经说过：“如果关于市盈率你只记得一条,点有的成那么就是永远不买市盈率过高的股票。一位实业家只需要对自己所在行业把握透彻,门槛但一位投资家却需要对各行各业的发展情况进行动态的了解。 |
选股是长股投资的基石,没有成功的选股就谈不上成功的投资。成长与护城河（如下图所示）,选股并结合具体的公司分析案例来进行阐述。2005-2007年的点有的成牛市热潮将招商银行的估值抬得过高,以至于后来漫长的降估值过程抵消了公司盈利的增长,表现在股价上仍然没有超越2007年的高点。但如果在2007年买入招商银行的门槛话,当时公司股价为21.70元（2007年收盘价）,截止到2016年公司收盘价为17.60元,长期投资招商银行的投资者不仅没有得到任何收益,反而仍然处于被套的尴尬局面。既要对过去进行统计和总结,又要对未来发展有着清晰的展望。删繁就简,如何从纷杂的表象中去掌握事物的本质呢？有没有一些简便易行的标准或法则能够普遍适用于选股呢？笔者在此简要介绍一下选股的“等边三角形法则”——估值、 123下一页 |
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